Bisnis Crowdfunding Syariah Investasi Keuangan Uncategorized

EBITDA: Bagaimana mengetahui Profit Operasionalmu

Devin Halim WijayaOctober 22, 2024

0 0 3 minutes read

EBITDA adalah salah satu indikator keuangan yang sangat penting dalam menilai kinerja perusahaan. Istilah ini sering digunakan oleh analis keuangan, investor, dan manajemen untuk memahami seberapa efisien suatu perusahaan menghasilkan keuntungan dari operasional utamanya. Artikel ini akan membahas apa itu EBITDA, cara perhitungannya, alasan mengapa EBITDA menjadi metrik yang penting, serta beberapa kritik terhadap penggunaannya.

Table of Contents

Apa Itu EBITDA?

EBITDA merupakan singkatan dari Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization. Secara sederhana, EBITDA mengukur pendapatan operasional suatu perusahaan sebelum memperhitungkan biaya bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi. Tujuannya adalah untuk memberikan gambaran yang lebih jelas tentang profitabilitas operasional inti tanpa dipengaruhi oleh beban non-operasional dan non-kas (Corporate Finance Institute, 2024).

Menurut Accurate.id (2024), EBITDA sering digunakan karena memungkinkan perbandingan yang lebih adil antara perusahaan dalam industri yang sama. Hal ini disebabkan karena EBITDA mengeliminasi faktor-faktor seperti perbedaan dalam struktur modal, kebijakan perpajakan, dan metode akuntansi yang sering kali membuat sulit untuk membandingkan kinerja antara satu perusahaan dengan yang lain. Oleh karena itu, EBITDA sering dianggap sebagai metrik standar untuk menilai profitabilitas suatu perusahaan di kalangan pelaku bisnis dan investor.

Cara Menghitung EBITDA

Secara umum, terdapat dua pendekatan untuk menghitung EBITDA, yaitu menggunakan laba operasional dan menggunakan laba bersih. Berikut adalah rumusnya:

Menggunakan Laba Operasional:

Menggunakan Laba Bersih:

Contoh Penghitungan EBITDA

Contoh Penghitungan dengan Laba Operasional:

Misalkan sebuah perusahaan memiliki rincian keuangan sebagai berikut:

Laba Operasional (EBIT): Rp1.200.000.000
Depresiasi: Rp150.000.000
Amortisasi: Rp50.000.000

Menggunakan rumus pertama, EBITDA dapat dihitung sebagai:

EBITDA=1.200.000.000+150.000.000+50.000.000=Rp1.400.000.000

Contoh Penghitungan dengan Laba Bersih

Sebagai contoh lain, jika perusahaan yang sama memiliki rincian sebagai berikut:

Laba bersih: Rp1.000.000.000
Beban bunga: Rp200.000.000
Pajak: Rp100.000.000
Depresiasi: Rp150.000.000
Amortisasi: Rp50.000.000

Maka, perhitungannya menggunakan rumus kedua adalah:

EBITDA=1.000.000.000+200.000.000+100.000.000+150.000.000+50.000.000=Rp1.500.000.000

Mengapa EBITDA Penting?

EBITDA sangat berguna dalam menilai profitabilitas operasional karena menghilangkan dampak dari struktur modal, perbedaan pajak, dan perbedaan kebijakan akuntansi. Dengan demikian, EBITDA memungkinkan investor dan analis untuk fokus pada kinerja inti perusahaan. Dalam konteks investasi, EBITDA juga memberikan gambaran yang jelas mengenai potensi pendapatan operasional sebelum beban-beban non-kas dan non-operasional masuk dalam perhitungan (Investopedia, 2024).

Kegunaan EBITDA dalam Analisis Keuangan

Salah satu keuntungan besar dari EBITDA adalah kemampuannya untuk menyajikan indikator kinerja operasional yang lebih netral, terutama ketika membandingkan perusahaan yang beroperasi di sektor yang sama namun memiliki struktur modal atau kebijakan akuntansi yang berbeda. Oleh karena itu, EBITDA sering dijadikan patokan utama oleh investor yang ingin melihat kinerja dari berbagai perusahaan dalam industri tertentu.

Lebih jauh lagi, EBITDA juga sangat bermanfaat bagi manajemen perusahaan sebagai alat evaluasi internal. Dalam mengelola bisnis, manajemen dapat menggunakan EBITDA untuk mengevaluasi efisiensi operasional dan merencanakan langkah-langkah strategis ke depan. Sebagai contoh, jika EBITDA perusahaan mengalami peningkatan dari tahun ke tahun, maka hal ini dapat menunjukkan bahwa operasional perusahaan berjalan semakin efisien.

Keterbatasan EBITDA

Meskipun EBITDA memiliki manfaat yang signifikan, penggunaannya juga tidak terlepas dari kritik. Salah satu kelemahan utama dari EBITDA adalah bahwa metrik ini tidak mencerminkan pengeluaran kas aktual yang diperlukan untuk memenuhi kewajiban seperti pembayaran bunga, pajak, dan penggantian aset melalui depresiasi. EBITDA hanya mengukur kinerja operasional sebelum beban-beban ini diperhitungkan, sehingga memberikan gambaran profitabilitas yang cenderung lebih optimis daripada kenyataannya (Corporate Finance Institute, 2024).

Dalam hal ini, EBITDA bisa dianggap “menyembunyikan” beberapa beban penting yang dapat berdampak pada arus kas perusahaan. Sebagai contoh, perusahaan dengan tingkat utang yang tinggi mungkin terlihat sehat secara EBITDA, namun kenyataannya beban bunga yang harus dibayar sangat besar dan berpotensi mengurangi keuntungan nyata yang diperoleh. Oleh karena itu, dalam mengambil keputusan investasi, investor sebaiknya tidak hanya mengandalkan EBITDA tetapi juga mempertimbangkan indikator keuangan lainnya seperti laba bersih, arus kas operasional, dan rasio utang.

EBITDA dan Arus Kas Operasional

Salah satu perbedaan penting yang perlu dipahami adalah antara EBITDA dan arus kas operasional. Banyak orang keliru menganggap bahwa EBITDA setara dengan arus kas operasional karena keduanya sama-sama mengecualikan depresiasi dan amortisasi. Namun, kenyataannya, EBITDA tidak memperhitungkan perubahan modal kerja dan pengeluaran modal, yang merupakan elemen penting dalam mengukur kemampuan perusahaan untuk menghasilkan arus kas.

Sebagai tambahan, EBITDA tidak mengindikasikan berapa banyak dana yang dihasilkan dari operasional inti yang dapat digunakan untuk membayar kewajiban perusahaan atau melakukan investasi strategis. Oleh karena itu, meskipun EBITDA adalah alat analisis yang berguna, penggunaannya harus selalu diimbangi dengan analisis arus kas operasional yang lebih menyeluruh.

Kesimpulan

EBITDA adalah indikator penting yang memberikan wawasan tentang profitabilitas operasional suatu perusahaan. Dengan memahami EBITDA, manajemen dapat menilai efisiensi operasional, sementara investor dapat membandingkan kinerja antara berbagai perusahaan dalam industri yang sama. Namun, penting untuk diingat bahwa EBITDA bukanlah satu-satunya ukuran profitabilitas, dan investor perlu mempertimbangkan metrik lain untuk mendapatkan gambaran yang lebih komprehensif tentang kesehatan keuangan perusahaan.

Sebagai penutup, memahami EBITDA membantu para pemangku kepentingan untuk mengambil keputusan yang lebih baik terkait operasional dan investasi perusahaan. Namun, tetap perlu waspada terhadap keterbatasannya, agar tidak salah dalam menilai kinerja keuangan perusahaan.